Главная » Блоги Экспертов И ИТ-Компаний » УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям
Возможность размещать посты на проекте остановлена

Редакция CNews готова принять пресс-релизы компаний на адрес news@cnews.ru.

Приглашаем вас делиться комментариями о материалах CNews на наших страницах платформ Facebook, Telegram и Twitter.

УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям

На этой неделе цены рублевых облигаций продолжили снижаться, несмотря на почти полное отсутствие первичного предложения.
 
Минфин вторую неделю подряд воздерживается от агрессивных заимствований на первичном рынке. И если на позапрошлой неделе ведомство предложило рынку лишь 15 млрд руб. и в короткой бумаге (4 года), то на этой неделе и вовсе отказалось от предложения бумаг. Безусловно, это поддерживает рынок. Минфин РФ планирует в четвертом квартале 2021 года предложить инвесторам облигации федерального займа (ОФЗ) совокупным объемом 520 млрд руб. по номинальной стоимости, следует из материалов министерства.

Инфляция в России за период с 21 по 27 сентября, по оценке Росстата, составила 0,29%. Это очень существенный рост, особенно на фоне динамики прошлого года. Таким образом, по нашим подсчетам, год к году рост цен повысился уже до уровня 7,2%, против 6,9% неделей ранее. Безусловно, это будет одним из наиболее значимых факторов за дальнейший рост ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Годовая инфляция в РФ, по мнению ЦБР, вернется к 4–4,5% во второй половине 2022 года.

Рост цен на газ и электроэнергию на прошлой неделе продолжили оказывать негативное влияние на рынок облигаций. Кредитные спреды все еще находятся на достаточно низких уровнях относительно своих исторических средних значений, что делает рынок еврооблигаций менее устойчивым к возможной коррекции на рынках. Дополнительным риском для рынка облигаций может стать проблема увеличения потолка госдолга в США, где конгресс в очередной раз рискует довести ситуацию до технического дефолта ради получения политических выгод. Несмотря на то что вероятность дефолта остается крайне низкой, такие комментаторы, как глава Минфина Дж. Йеллен, глава ФРС Дж. Пауэлл и рейтинговое агентство Fitch, на прошлой неделе указывали на серьезность потенциальной проблемы, в случае если конгрессу не удастся договориться.

На развивающихся рынках небольшое улучшение ситуации произошло на рынке недвижимости Китая, где китайские власти внесли чуть больше ясности относительно ситуации с Evergrande, а также пообещали сохранять доступ к финансовой ликвидности для других застройщиков. В целом мы сохраняем осторожный взгляд на рынок, предпочитая снижать риски в текущих условиях.

Данный материал является частной записью члена сообщества Club.CNews.
Редакция CNews не несет ответственности за его содержание.
1 год назад
Комментарии
Другие публикации
RU,
---



Забыли пароль?

Редакция CNews готова принять пресс-релизы компаний на адрес news@cnews.ru.

Приглашаем вас делиться комментариями о материалах CNews на наших страницах платформ Facebook, Telegram и Twitter.